State Street Global Markets ha pubblicato i risultati degli State Street Institutional Investor Indicators relativi al mese di febbraio. In particolare, l'indice di propensione al rischio di State Street è sceso a 0, mentre si è bruscamente interrotta la serie di quattro mesi consecutivi di attività di ricerca di rischio da parte degli investitori. Gli indicatori delle partecipazioni di State Street hanno invece mostrato che le allocazioni azionarie degli investitori a lungo termine sono scese drasticamente da un livello vicino a quello più alto degli ultimi sedici anni e mezzo e le disponibilità liquide sono state il principale beneficiario di questo spostamento al di fuori dalle azioni, registrando un aumento di circa lo 0,5%, mentre le partecipazioni al reddito fisso sono rimaste invariate nel mese.
Michael Metcalfe, Head of Macro Strategy di State Street Global Markets, ha commentato: “La serie di quattro mesi di attività di ricerca di rischio da parte degli investitori si è interrotta a febbraio, poiché i dati economici statunitensi più deboli hanno compensato le notizie di potenziali stimoli fiscali in Germania. Tuttavia, come e dove è cambiato il sentiment degli investitori è stato forse ancora più indicativo della variazione del sentiment stesso".
"Per alcuni mesi le partecipazioni degli investitori in azioni rispetto al reddito fisso sono state eccezionalmente sbilanciate. Ma ancora una volta, a febbraio, quando le partecipazioni azionarie degli investitori sono diminuite, a beneficiarne sono state soprattutto le allocazioni verso la liquidità e non verso il reddito fisso. Sebbene gli investitori siano propensi a ridurre il rischio e ad avvicinare le loro partecipazioni azionarie aggregate ai livelli medi di benchmark, sono ancora esitanti sul reddito fisso; ciò è comprensibile alla luce delle persistenti preoccupazioni sull'inflazione e sulla politica fiscale", ha aggiunto Metcalfe, che ha inoltre indicato che, data la concentrazione delle partecipazioni degli investitori nei mercati azionari e valutari, "non sorprende che il ritorno al benchmark di febbraio abbia mostrato significative variazioni a livello regionale. Le partecipazioni degli investitori in azioni statunitensi, e all'interno del settore tecnologico, hanno subito la maggior parte della correzione, registrando in entrambi i casi riduzioni significative delle sovraponderazioni di mercato degli investitori".
Infine l'Head of Macro Strategy di State Street Global Markets ha osservato che "le azioni europee sono state le principali beneficiarie dei deflussi dalle azioni statunitensi, tanto che gli investitori di lungo termine hanno ora eliminato completamente il loro sottopeso nei mercati azionari della regione. Tuttavia, gli investitori continuano ad essere significativamente sottopesati nell'euro e nei Bund fino a marzo, entrambi i quali saranno ulteriormente messi sotto pressione dalla rivalutazione in corso del potenziale di crescita europeo. Il sentiment verso i mercati emergenti è invece migliorato, ma come le allocazioni nel reddito fisso, rimane un po' più cauto":
Gli Institutional Investor Indicators (le 3 “i”) sono stati sviluppati da State Street Associates, la divisione di ricerca e advisory di State Street Global Markets. Misurano la fiducia degli investitori o la propensione al rischio in modo quantitativo, analizzando i modelli di acquisto e di vendita degli investitori istituzionali, ricavati dai 44 trilioni di dollari di asset in custodia e amministrazione di State Street (in questo patrimonio non sono inclusi gli asset detenuti da State Street stessa). L’indice di propensione al rischio deriva dalla misurazione dei flussi degli investitori in ventidue diverse dimensioni di rischio tra azioni, valute, reddito fisso, asset legati alle materie prime e trend di asset allocation. L’indice cattura la proporzione dei ventidue elementi di rischio che hanno visto un comportamento orientato alla ricerca o alla riduzione del rischio.
Una lettura positiva indica che nel complesso gli investitori stanno aumentando la loro esposizione al rischio, mentre una lettura negativa suggerisce una riduzione del rischio. Gli indicatori delle partecipazioni di State Street rilevano la quota dei portafogli degli investitori allocata in azioni, reddito fisso e liquidità a partire dal 1998.

Per leggere gli Institutional Investor Indicators di febbraio di State Street Global Markets, cliccate qui.